# BakerDAO Litepaper

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2021年10月11日 星期一

BakerDAO是一个去中心化稳定币借贷协议，目前已在币安智能链(BSC)上部署并发行了去中心化稳定币BAI，允许用户通过超额抵押BNB、BUSD、ETH、BTCB生成去中心化稳定币BAI。BakerDAO包含了Borrow系统、BAI清算池、BAI稳定池、BAI回购池、DAO池和BKR挖矿六大系统，以实现BAI锚定1美元、BAI多链繁荣生态和BKR、BAI持有者获利三个终极目标，使用户可以像使用BUSD、USDT等中心化稳定币资产一样使用BAI，人人长期持有BAI。

BakerDAO可以理解为MakerDAO + Curve的综合体，通过Borrow系统的超额抵押生成去中心化稳定币BAI，通过BAI稳定池保证BAI锚定1美元并提供BAI流动性，通过BAI清算池和DAO池进行系统收入分红，通过BKR挖矿奖励系统内部参与者、生态伙伴、和外部BKR与BAI流动性提供者，通过生态币奖励生态伙伴扩大BAI的使用场景和需求。同时，BakerDAO是无托管的、完全去中心化的，所有流程都基于BSC上智能合约完成，任何人都没有权限动用用户抵押资产或任意发行BAI和BKR。

BAI是BakerDAO通过Borrow系统发行的去中心化稳定币，一种去中心化的、无偏见的、抵押物支持的、锚定美元的稳定币。BAI有非常低的波动性，能够抵御恶性通胀，用户可以像持有BUSD、USDT等中心化稳定币一样持有BAI，以躲避其它数字货币下跌的风险，并且比中心化稳定币更安全、去中心化、抗审查，BAI的生成和流动都通过智能合约完成，没有任何人和组织可以干扰，并且持有BAI还可以获得BakerDAO系统的收入分红和BKR挖矿奖励。

BKR是BakerDAO的去中心化治理代币，持有者可以参与BakerDAO系统收入分红，也可以使用BKR发起提案和进行投票，以对BakerDAO的重大事项或发展方向进行治理，例如可以修改抵押物的稳定费率、清算率等参数，可以决定支持哪种新的抵押物等。

### 1.BakerDAO六大系统

BakerDAO由Borrow系统、BAI清算池、BAI稳定池、DAO池、BKR挖矿、聚合平台六大系统组成，以实现BAI锚定1美元、BKR与BAI持有者获利和BAI多链繁荣生态三个终极目标。

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlUPlLmOW_uuG_8iVH6%2F-MlUV7aycAuees5PjKvO%2FWechatIMG267.png?alt=media\&token=c38a3e09-180b-4209-867e-de83ec619125)

Borrow系统：BakerDAO的核心借贷协议，去中心化稳定币BAI的发行系统，用户可以抵押BNB、BUSD、ETH、BTCB等资产生成去中心化稳定BAI。

BAI清算池：系统收入分红池，为了鼓励更多用户长期持有BAI，BAI清算池可以让用户抵押BAI获得清算收入分成、并获得LP参与BKR挖矿，获得比去持有去中心化稳定币BUSD、USDT等高很多的收益。

BAI稳定池：为了提高BAI的流动性、保证BAI的稳定，当BAI的价值偏离1美元的时候，可以有用户来套利保持BAI锚定在1美元，特设计BAI稳定池，也可以称为BAI硬锚定系统，此池可以让用户以更低滑点、更平滑的曲线交易BAI和其它稳定币资产，初期的稳定币支持：BAI、BUSD、USDT三种。BAI稳定池是BAI生态的基础，是BAI稳定性和流动性的重要保证，同时会受到BKR挖矿的奖励，以鼓励更多的用户为BAI稳定池提供流动性。

DAO池：系统收入分红池，为了更好地体现BKR的价值、让更多的社区用户愿意长期持有BKR、为BakerDAO的发展贡献力量，计划将Borrow系统收入的40%分享给BKR持有者，剩余的系统收入将用来维持系统稳定性，特设计DAO池，也可以称为BKR质押池。

BKR挖矿：BKR奖励池，为了对BAI长期持有者、BakerDAO内部系统参与者、BKR流动性提供者、BAI流动性提供者进行奖励，激励用户长期持有BAI而不是其它稳定币资产、更多地参与BakerDAO系统、最大程度实现BKR的公平发放，扩大BKR持有者数量、保证BKR持有者利益。

聚合平台：由于系统复杂度比较高，又有多个关联子系统，将设计聚合平台，让用户可以一键操作、收益最大化，例如将借贷BAI、BAI存入清算池、BKR挖矿、领取收益和复投等操作一键执行。

### 2.五重保障BAI锚定1美元

BakerDAO通过超额抵押、清算模块、BAI稳定池、BAI清算池和BAI回购池五大系统，保证BAI锚定1美元。其中超额抵押是指每一个BAI都有价值超过1美元的抵押物作为保证。清算模块是指当抵押物价值下跌的时候通过清算保证超额抵押率。BAI清算池是清算模块的清算合约，负责清算、并保证系统无赤字。BAI稳定池采用更低滑点和手续费的方式交易BAI和USDT、BUSD，既可以保证BAI的稳定又可以提供BAI的流动性。BAI回购池将在BAI到一定价格的时候，启用BKR回购BAI。

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlUXElAyFAscUk20I9K%2F-MlUY5fK5R95QyOtMsuR%2FWechatIMG272.png?alt=media\&token=159c45e1-ad15-4ecc-9c58-b14e076ff114)

### 3.持有BAI的优势

BAI作为去中心化稳定币，具有和中心化稳定币BUSD、USDT等一样的稳定性和便利性，用户可以在抛出数字货币资产时获得BAI，并长期持有BAI以躲避数字货币下跌的风险。而且，用户可以在任何时候将BAI和BNB、ETH、BTCB、BUSD、USDT等资产进行兑换，BAI的价格由前述五重保障始终为1美元。其中BUSD、USDT和BAI的兑换在BakerDAO系统提供的BAI稳定池进行兑换，具有极低的滑点和手续费，其它资产和BAI的兑换可以在去中心化交易所进行，BKR挖矿会对流动性提供者进行奖励。同时持有BAI更安全、去中心化、抗审查，还可以获得BakerDAO系统的收入分红和BKR挖矿奖励。并且，BakerDAO将会有更多的合作伙伴，例如去中心化稳定币交易所、去中心借贷平台、NFT平台等，给BAI创造了更多的应用场景和获利场景。

BAI将成为单币抵押获利的翘楚，完全无风险、无损失的获利，BakerDAO提供了比BUSD、USDT等去中心化稳定币收益率高很多的获利方式，也是对BAI持有者的巨大奖励，借此提高BAI的认知度，扩大BAI的持有者数量，让BAI成为人人在用的去中心化稳定币资产。

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlUPlLmOW_uuG_8iVH6%2F-MlUUQHr1OY6ire6OTQ4%2FWechatIMG265.png?alt=media\&token=96499f32-4b35-4673-9e54-6ae637b7f7d3)

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4.收入分红

BakerDAO的系统收入分为：Borrow系统稳定费、Borrow系统清算收入和BAI稳定池手续费三种。Borrow系统稳定费是借贷BAI时候的年化利息，Borrow系统清算收入是为了保证Borrow系统稳定的清算收入，BAI稳定池手续费是BAI稳定池的交易手续费收入。

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlUXElAyFAscUk20I9K%2F-MlUYcsGHkfyzVtEGEYg%2FWechatIMG274.png?alt=media\&token=e1a97b01-1053-4394-8c43-4eec0c48c70f)

为了更好地保证BAI持有者和BKR持有者的利益，我们将收入分享给BAI持有者和BKR持有者，放入BAI清算池、DAO池和用于回购BKR，以鼓励大家长期持有BAI和BKR，并将一部分分给团队用于维护系统稳定和项目运营，收入的具体分配方式如下：

| 分配      | 稳定费收入-Borrow | 清算收入-清算池 | 手续费收入-稳定池 |
| ------- | ------------ | -------- | --------- |
| BAI清算池  | --           | 50%      | --        |
| DAO池    | 40%          | --       | --        |
| BAI稳定池  | --           | --       | 50%       |
| BKR回购计划 | --           | 30%      | 30%       |
| 团队      | --           | 20%      | 20%       |

### 5.BKR挖矿

BKR挖矿是为了对BakerDAO系统参与者和BKR、BAI支持者进行奖励而设计的，将对BAI清算池、DAO池、BAI稳定池等BakerDAO内部系统和BKR流动性提供者、BAI流动性提供者进行奖励，激励用户更多地参与BakerDAO系统、长期持有BAI、最大程度实现BKR的公平发放，扩大BAI和BKR持有者数量、保证BKR持有者利益。未来BakerDAO将实现多链部署，在多链同时启动BKR挖矿。

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlU_7z6N48rPPiNXx-I%2F-MlU_umvCoYj_LvSbxHT%2FWechatIMG275.png?alt=media\&token=4a092334-e281-4d4a-8600-f04e29b5eb20)

BKR挖矿包括了LBAI挖矿、SBAI挖矿、BKR流动性挖矿、BAI流动性挖矿四种，其中LBAI挖矿用于奖励BAI清算池的参与者（即BAI的长期持有者），SBAI挖矿用于奖励BAI稳定池的参与者（即BAI流动性提供者），BKR流动性挖矿用于奖励外部BKR的流动性提供者，BAI流动性挖矿用于奖励外部BAI的流动性提供者。详细分配方式如下表所示。

| 分配                           | BSC链挖矿比例 | 其它链挖矿比例 |
| ---------------------------- | -------- | ------- |
| BakerDAO系统内部奖励(BAI清算池、DAO池等) | 40%      | 40%     |
| BAI流动性                       | 5%       | 5%      |
| BKR流动性                       | 5%       | 5%      |

### 6.代币经济模型

BakerDAO治理代币BKR的发行总量为100万枚，35%的代币将以公平的方式发放：挖矿，以奖励对系统做出贡献的参与者，30%的代币将奖励给生态，具体分配方式如下：

| 分配    | 比例             | 说明    |             |
| ----- | -------------- | ----- | ----------- |
| 团队&顾问 | Team & Advisor | 17.5% | 两年线性释放      |
| 生态    | Ecosystem      | 30%   | 用于支持BAI生态建设 |
| 融资    | Investment     | 17.5% | 融资后的6个月线性释放 |
| 挖矿    | Farming        | 35%   | 分配给系统参与者    |

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlUPlLmOW_uuG_8iVH6%2F-MlUWzTb_KKMOzEPO8DS%2FWechatIMG271.png?alt=media\&token=8c15d378-a192-4d86-8395-621e83d4e844)

团队部分，分配比例为17.5%，分两年线性释放，用于支撑BakerDAO技术、运营、品牌等团队建设。

生态部分，分配比例为30%，众所周知，BAI生态是BakerDAO发展情况的重要标志，因此BakerDAO预留30%的BKR用于支持生态项目，例如可以以支持生态项目代币的BKR挖矿等方式释放。同样，生态项目需要空投一定比例的代币给BKR持有者，以对此支持进行回馈。BakerDAO规划的生态项目包括：去中心化稳定币交易所、去中心化借贷平台、NFT平台等，生态将随着BakerDAO的发展不断壮大，不断拉动BAI的需求。

融资部分，分配比例为17.5%，团队认为到拥有强大的资金实力可以更快速的构建产品和推进BAI生态建设，所以团队将接触更多的资本，两年后未融资的BKR代币将放入挖矿部分，分发给系统参与者。

挖矿部分，分配比例为35%，除了早期奖励外部的BKR、BAI流动性外，更重要的是对BAI清算池、DAO池、BAI稳定池等内部系统进行奖励，以鼓励更多的用户持有BAI、参与BakerDAO系统，最大限度实现BKR的公平发放。

### 7.BAI生态

BakerDAO的核心功能是发行去中心化稳定BAI，核心衡量指标是BAI的生成量，而BAI生态是除BAI清算池、BAI稳定池、BKR挖矿等内部系统外，拉动BAI生成量的重要部分，因此团队将重点建立BAI生态。

BakerDAO目前规划的BAI生态主要有三种：去中心化稳定币交易所、去中心化借贷平台和NFT平台，系统预留30%的生态币BKR，将主要用于和这三种生态项目合作，以扩大BAI的使用场景、极大的拉动BAI的使用需求。

去中心化稳定币交易所生态，是BAI生态的基础，是BAI稳定性和流动性的重要保证。BakerDAO系统的BAI稳定池是一个包含BUSD、USDT、BAI三个稳定币兑换的去中心化稳定币交易所，作为系统自带的稳定BAI价格和提供BAI流动性的重要系统，会通过BKR挖矿作为奖励。同时，团队将寻找外部的去中心化稳定币交易所合作，给予BKR奖励，以更大的力度保证BAI的稳定性和流动性。

去中心化借贷平台生态，是BAI使用的重要生态，类似于BUSD 、USDT等稳定币，BAI需要跟去中心化借贷平台合作，以鼓励他们支持BAI的借贷，拓展BAI的使用场景、保证BAI持有者的利益。

NFT平台生态，是BAI与MakerDAO DAI生态的不同之处，是团队要重点拓展的生态方向，以期能在新兴加密货币方向找到BAI的需求增长点，将BAI融入大众需求中。例如探索NFT的价值体系、使用NFT作为抵押品生成BAI，解决NFT一直存在的流动性难题；例如扩展BAI的使用场景，支持NFT交易平台使用BAI购买NFT等。同时，BakerDAO将会和海外设计师联合发布NFT合集，以在BakerDAO内部系统中使用NFT，以极大地扩大BAI、BKR和NFT合集的使用场景、并增加其价值。

相信，在团队重点建设上述三个生态方向后，BAI一定能有很大的需求，能被更多的平台和用户认可，能建立起BAI的庞大生态，BAI发行量一定能在稳定币市场占有重要的一席之地。

### 8.BakerDAO路线图

未来BakerDAO会将前述的BakerDAO六大系统实现、上线，并积极构建BakerDAO的生态体系，实现BAI锚定1美元、BKR持有者获利和BAI多链繁荣生态三个终极目标，详细路线图如下图所示：

![](https://844303984-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-legacy-files/o/assets%2F-McEQbSqRqeWvSBolZKy%2F-MlU_7z6N48rPPiNXx-I%2F-MlUbXULWSC8YPj2a1W1%2FWechatIMG279.png?alt=media\&token=1ca11840-5e70-490c-9dee-2818d400005e)

最后，太坊上的MakerDAO是迄今为止DeFi世界复杂度最高、最大的去中心化应用，目前MakerDAO的稳定币DAI的发行量已超60亿美元，并且价格锚定在1美元，均通过超额抵押加密货币发行，治理代币MKR市值也已近30亿美元。BakerDAO依托创新的产品和经济模型、BSC链的高效和低gas费，市场潜力巨大，必将再创MakerDAO的辉煌，成为BSC上去中心化稳定币的巨头项目，成为MakerDAO强有力的竞争对手，BAI将成为人人愿意长期持有的去中心化稳定币资产。

更多信息请参考官网：<https://www.bakerfi.com/>。