# BakerDAO系统升级方案V1.0 ## 引言 《BakerDAO系统升级方案V0.8（草案）》（ ## 名词解释 | 名称 | 解释 | | -------- | --------------------------- | | BAI | BakerDAO Borrow系统发行的去中心化稳定币 | | BKR | BakerDAO的去中心化治理代币 | | Borrow系统 | 去中心化稳定币BAI的发行协议名称 | | BAI清算池 | 质押BAI参与清算、共享清算收益 | | BAI稳定池 | 支持BAI和其它资产的低滑点兑换 | | BAI回购池 | 使用BKR以1美元价格回购BAI | | 开放金库 | 支持BAI以1美元价格赎回抵押物 | | DAO池 | 质押BKR获得系统收入等奖励 | | 流动性挖矿 | 池的参与者获得额外的BKR奖励 | ## 现有问题 BakerDAO在以太坊MakerDAO的基础上，做了经济模型优化，以期能在BSC链上再创去中心化稳定币的奇迹，实现数十亿美金的BAI发行量、数十亿美金的市值、和数亿美金的年收入。项目启动之初，为了实现BKR的去中心化，BakerDAO自2021年6月19日上线了流动性挖矿，次日BAI价格波动低于1美元，随即暂停了所有BAI LP相关的流动性挖矿，防止有人炒作BAI套利。之后，又遭遇行情大跌，对系统提出了严峻考验，出现了三个问题：抵押物清算、BAI不稳定、BKR价格下跌，这几个问题是项目实践过程中遇到又亟需创新性方案去解决的问题，核心目标是BAI稳定到1美元，并且有更多的生态可以支持BAI的使用。接下来，将对遇到的问题和解决方案进行详细论述。 ### **1.**『**抵押物清算**』**问题** #### **a)低价清算** BakerDAO系统的清算采用拍卖机制，对最低出价并没有做出限制，所以当参与清算的人比较少的时候，有人可以以非常低的价格清算用户金库资产，造成系统赤字，当然后续系统会通过盈利将赤字填补。目前BakerDAO存在负债73,453 BAI，虽然对系统的稳定性几乎没有影响，但是未来可能发生更大的漏洞，所以亟需需解决这个问题。 #### **b)套利导致清算和BAI价格下跌** 行情的大幅波动，导致某些金库的抵押物价值可能低于所获BAI的价值，从而导致用户的最佳选择是抛售BAI以保住收益，造成BAI价格下跌和抵押物价值不足，也会造成系统赤字。 ### **2.**『**BAI不稳定**』**问题** BAI采用软锚定美元的机制，在Borrow系统内，任何时候都认为BAI是1美元，用户可以以1美元的价格贷出和归还自己贷出的BAI、参与清算，而不管BAI在外部市场上价格是多少，这是十分重要的机制，可以很大程度上保证BAI的稳定，但是仍不能有效避免波动。 挖矿开始后出现了恐慌性抛售BAI造成BAI价格下跌的情况，我们及时暂停了BAI LP的流动性挖矿，使情况得以缓解，并给出了一些补偿。 后来我们做了两次治理，调高了稳定费率，但是在流动性挖矿的高收益刺激下，此举也并没有产生特别理想的效果，问题一直存在，BAI价格依然在0.6-0.9之间波动，也是亟需解决的问题。 ### **3.**『**BKR价格下跌**』**问题** 自BakerDAO通过CertiK审计，上线借贷和流动性挖矿以来，TVL最高超3000万美金，BKR价格最高超600美金，持币地址数超7000个。但是受大环境影响，BKR的价格呈螺旋式下降，从近700美金一路跌至不足4美金，对BakerDAO社区的信仰产生了比较大的影响，当然这也是所有流动性挖矿项目的通病。后来，团队仔细分析了下跌的原因，并推出了《单币挖矿阶梯费率方案》，以限制单币挖矿用户的挖提卖行为，也受到了社区的大力支持。我们希望大家能长期持有BKR和社区、团队一起长期发展，这也是流动性挖矿的目的：让更多的人持有BKR并为BakerDAO的发展贡献力量。方案的推出让BKR价格趋于稳定，避免了大规模下跌，但是依然没有带来太大的需求，没能使BKR价格大幅上涨。 ## 解决方案 团队自发现上述问题以后开始研究、讨论解决方案，社区一些用户也给出了非常好的建议，至此，我们认为研究出了解决上述三个问题的方案，下面将分：清算模块优化、清算池、BAI稳定池、BKR质押池、BAI回购系统五个部分进行阐述。 ### **1.清算模块优化** 首先，我们将对清算模块进行优化，改进清算中的一些参数和限制，以解决上述清算过程中的问题，并让社区共享收益： a) 调整BUSD抵押率，101%的抵押率意味着BAI价格的上限预期是1.01美元，并且容易放弃抵押资产做空BAI； b) 适时调整稳定费率，提高稳定费率将减少BAI的供应有利于BAI价格上升，BAI价格稳定到1美元以后将降低稳定费率以增加BAI供应、降低BAI价格预期； c) 调整抵押物获得BAI上限，控制抵押物可产出BAI的数量，通过控制BAI供给来调控BAI的价格； d) 增加清算价格限制，不允许低价格清算，保证系统无清算造成的赤字； e) 增加清算参与者限制，只允许清算池（后面会详细解释）参与清算，收回清算权； f) 清算收益共享，清算收益将按照7:3的比例分配给清算池和项目团队； g) 缩短清算周期，提高清算效率。 ### **2.BAI清算池** 为了鼓励更多用户抵押生成BAI、保持BAI的稳定，并体现BAI的价值，特设计BAI清算池系统，可以让用户抵押BAI获得清算等收益： l 用户存入BAI到清算池，共享系统清算收益和参与流动性挖矿； l 系统通过上述固定地址清算收回清算权，清算池按存入BAI占比不同，共享清算收益的70%； l 清算池将享受治理代币BKR奖励； ### **3.BAI稳定池** 为了保证BAI的稳定，当BAI的价值偏离1美元的时候，可以有用户来套利保持BAI锚定在1美元，特设计BAI稳定池，也可以称为BAI硬锚定系统，此机制类似稳定币交易所，采用更低滑点、更平滑的曲线让大家交易BAI和其它资产。 l 流动性提供者提供BUSD等稳定资产和BAI作为交易对； l 套利者当BAI价格偏离1美元时可以进行买卖套利； l 流动性提供者可以获得手续费和BKR奖励。 ### **4.BAI回购池** 如果系统的原有机制和上述的BAI稳定池不能发挥预期的作用，BAI仍偏离1美元较多，BAI回购池将发挥作用，采用竞价方式使用BKR回购BAI。 l BAI持有者将BAI存入回购池，并选择合适的出价； l 用于生态奖励的部分BKR代币存入回购池； l 回购模块将根据用户出价高低，使用BKR回购BAI； l 回购的BAI将会锁定一段时间，待BAI价格稳定后继续用于支持生态项目。 ### **5.开放金库** 开放金库指的是可赎回的金库，可以被任意用户用BAI赎回金库中的等值抵押物（BAI固定为1美元的价格），赎回者需要交纳手续费。 l 用户创建金库时选择是否为开放金库； l 开放金库的抵押物将被统一分配给开放金库池； l 开放金库享有和原有金库完全相同的特征，金库拥有者可以自由抵押和归还BAI； l 当有用户使用BAI兑换抵押物时：所有开放金库被归还等比例的BAI，并且扣除相应的抵押物，获得此次赎回的手续费分成。 ### **6.DAO池** 为了更好地体现BKR的价值、让更多的社区用户愿意长期持有BKR、为BakerDAO的发展贡献力量，计划将系统收益分享给BKR持有者，特设计DAO池，也称为BKR质押池系统： l 用户质押BKR到DAO池，根据锁定时长的不同，获得不同数量锁定的BKR：LBKR； l LBKR可以用来投票参与治理，但是不能用来交易； l 根据用户LBKR持有数量不同，分享系统的稳定费、手续费等收益。 ### **7.流动性计划** 为了解决BKR和BAI的流动性问题，让持有者可以在系统外交易BKR和BAI，将开启流动性计划。 l 把系统收入和部分BKR为Pancakeswap等DEX中相关交易对提供流动性； l 把BAI和其它稳定币放入去中心化稳定币交易所提供流动性，同时也有助于稳定BAI的价格到1美元。 ### **8.回购计划** 使用系统收入回购BKR，并销毁，以减少BKR的流通，最大化BKR持有者的利益。 ### **9.聚合平台** 由于系统复杂度比较高，又有多个关联子系统，将设计聚合平台，让用户可以一键操作、收益最大化，例如将借贷BAI、BAI存入清算池、流动性挖矿、领取收益和复投等操作一键执行。 ## 总结 上述解决方案是在新的市场环境下，为了解决清算、BAI不稳定和BKR不稳定三个问题设计的，是在原有系统上的巨大创新，后续将会配合对经济模型进行更新，并发布每个优化的设计细节和开发计划。在设计和实施的过程中，我们会针对发现的问题，及时和社区沟通，最终一定能达成BAI稳定在1美元的目标。同时开始建立BAI的生态，社区一定会看到BAI生态在BSC上的繁荣，然后实施多链部署，实现BAI在多链上的繁荣生态。 --- # Agent Instructions: Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter: ``` GET https://docs.bakerfi.com/bakerdao/system-upgrade-scheme.md?ask= ``` The question should be specific, self-contained, and written in natural language. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.